Коэффициент Шарпа: как рассчитать и как использовать для оценки инвестиционной стратегии Инет Гайд

Так, из данного анализа видно, что наиболее предпочтительно было инвестирование в акции Казаньоргсинтез – 1,761, Сбербанк привилегированные – 1,577, Татнефть привилегированные – 1,503. Однако ситуация меняется, поэтому лучше рассчитать коэффициент Шарпа, используя более свежие данные. Хорошо, если значение коэффициента более 1, это говорит об оптимальном соотношении риска и доходности. Посмотреть данные по конкретному фонду можно на сайте investfunds.ru, найдя нужный вариант и там «Аналитические коэффициенты». На том же сайте есть и методика расчета коэффициентов, из которой следует, что вычисления производятся на ежемесячной основе для открытых и интервальных фондов со статистикой за последние 36 месяцев.

Допустим трейдер на протяжении года показал общую доходность с учетом реинвестирования 90 процентов годовых. В виду того, что трейдер держался риск менеджмента максимальная зафиксированная просадка составила всего 10 процентов. Оценка эффективности той или иной торговой тактики, советника, инвестиции в памм счет или хедж фонд является одним из самых сложных процессов для принятия правильных и рациональных решений.

Коэффициент Информационного отношения

Он был разработан Фрэнком Сортино на основании известного ранее коэффициента Шарпа (его мы рассмотрим ниже). Он дает возможность оценить уровни рисков и прибыльности различных активов, может использоваться для того, чтобы понять, насколько доходна та или иная торговая стратегия. Более высокий коэффициент информационного отношения более желателен и означает, что данный портфель вероятно является более подходящим инвестиционным выбором. Он аналогичен стандартному показателю, оценивающему отношение доходности и риска, за одним исключением.

Еще часть данных мы взяли с сайта MyFxBook, которые уже посчитаны в отчете по данным системам. Давайте для закрепления полученного материала сделаем небольшое сравнение результатов двух торговых систем, воспользовавшись некоторыми из этих коэффициентов. Этот показатель отражает, какой процент просадки не будет достигнут с определенной долей вероятности за определенный период. Прогнозирование временных рядов финансовых активов является широким полем для исследования и применения эконометрических моделей.

Коэффициент Шарпа: как рассчитать и как использовать для оценки инвестиционной стратегии

Риск – это возможность отклонения фактической доходности от ожидаемой доходности по проекту. Риск связан с возможностью того, что реализованная доходность будет меньше, чем ожидаемая доходность. Такая же ситуация обстоит с выбором автоматических торговых экспертов, где данные о доходности и просадке можно получить только на истории. С другой стороны, упор в соотношении Кальмара на просадку означает, что его взгляд на риск довольно ограничен по сравнению с другими индикаторами, и он игнорирует общую волатильность.

Коэффициент Кальмара — это параметр, применяемый для того, чтобы выявить эффективность той или иной торговой стратегии. Грубо говоря, это минимальное значение, до которого опускались ваши средства. Этот показатель провести эффективную оценку всех убытков, полученных во время тестирования форекс стратегии. Если не учитывать показатель максимальной просадки, в соотношении со статистикой, уровень риска неизбежно увеличится, повысив вероятность «слива» депозита. При оценке прибыльности той или иной стратегии необходимо обращать внимание на период тестирования.

Коэффициент Шарпа – это показатель риск-скорректированной доходности, который измеряет доходность инвестиции сверх безрисковой ставки на единицу общего риска. Он используется для оценки того, насколько хорошо инвестиция компенсирует инвесторам принятие инвестиционного риска. Коэффициент Шарпа – это показатель, который используется для измерения риск-скорректированной доходности инвестиции. Он сравнивает историческую или ожидаемую доходность фонда относительно инвестиционного бенчмарка с исторической или ожидаемой волатильностью таких доходностей. Шарпом в 1966 году и является одним из самых широко используемых методов для измерения риск-скорректированной относительной доходности. Он позволяет понять, может ли прибыль по инвестициям компенсировать риск на ее получение.

Не секрет что реальная торговля просто невозможна без просадки и так называемых черных полос. Согласитесь трейдинг – это большая череда сделок, причем всегда идет череда прибыльных и убыточных сделок, но главное, чтобы в общем итоге число выигрышных всегда превосходило число убыточных. Собственно при торговле просадка есть всегда, причем трейдеры разделяют просадку на фиксированную и текущую. Коэффициент Кальмара был разработан и введен в 1991 году Терри У.

Коэффициент Шарпа (Sharpe Ratio): что это

Самым важным является доходность и риски, которые несет инвестор, чтобы получить прибыль. Его же достижением считается создание модели САРМ, предназначенной для оценки капитальных активов. За это он был удостоен Нобелевской премии в области экономики в 1990 году. Он в 1996 году предложил оценивать эффективность активов путем соотношения доходности к тому риску, на который идет трейдер, чтобы заработать. Работа на фондовом рынке – достаточно рискованное мероприятие, требующее специальных знаний, умения прогнозировать и владеть инструментами анализа для чтения графика движения выбранного для инвестирования инструмента.

Это касается как каждого актива, так и инвестиционного портфеля в целом. Любое вложение денег с целью получения прибыли – это инвестирование. Коэффициент Шарпа (англ. Sharp ratio) – это показатель оценивающий эффективность и результативность управления инвестиционным портфелем (паевым инвестиционным фондом). Шарпом в 1966 году и применяется для оценки, как уже действующих стратегии управления, так и для сравнительного анализа  различных альтернативных стратегий инвестирования.

Он показывает избыточную доходность относительно бенчмарка, а также степень последовательности в достижении избыточной доходности. Коэффициент информационного отношения часто используется как мера уровня мастерства и способности управляющего портфелем генерировать избыточную доходность относительно бенчмарка. Нижнее отклонение вычисляется путем определения среднего квадратического отклонения только тех доходностей портфеля, которые ниже определенного порогового значения (например, безрисковой ставки). Также помимо двух выше перечисленных видов просадки существует такое понятие как максимальная просадка. Собственно значение максимальной просадки берется из текущей просадки, а именно отображает максимальный провал средств относительно профита по открытым ордерам.

Кроме того, он учитывает общую волатильность портфеля, а не только волатильность вниз, которая является более важной для большинства инвесторов. Коэффициент Шарпа основан на стандартном отклонении портфеля – то есть на мере волатильности доходности портфеля для оценки риска. Предпосылка за этим коэффициентом заключается в том, что инвесторы должны быть вознаграждены за риск, присущий портфелю, потому что диверсификация не удалит его. Нужны ли описанные выше коэффициенты инвестору, и надо ли проводить их расчет и сравнение?

Еще в одном из самых первых своих постов в блоге я говорил о неразделимости понятий прибыли и риска и невозможности безрисковой доходности свыше банковского депозита – будь то форекс, фондовый или срочный рынок. Рассмотрим более подробно пример расчета коэффициента Шарпа в программе Excel. С одной стороны, данный коэффициент несколько похож на всем понятную оценку соотношения значения рисков и доходности.

• Каждый из методов имеет свои преимущества и недостатки, и ни один из них не является идеальным для всех ситуаций.
• В этой статье мы рассмотрим основные методы расчетов, которые можно применять при анализе эффективности той или иной стратегии и при ее тестировании.
• Риск измеряется по сравнению с практически безрисковой инвестицией – обычно это казначейские обязательства США или ключевая ставка Банка России.
• Шарпом в 1966 году и является одним из самых широко используемых методов для измерения риск-скорректированной относительной доходности.

Полученный результат позволяет внести изменения в текущую стратегию с точки зрения управления капиталом и рисками, а также модернизировать систему для зависимости, приводящей к отрицательному результату. Сам по себе этот показатель (Z-score) демонстрирует отклонения от нормального распределения. Если значение больше трех, значит за прибыльной сделкой с вероятностью почти в 100% последует убыточная. Если значение меньше трех, кто с вероятностью почти 100% за прибыльной сделкой последует следующая прибыльная. Его основная цель – продемонстрировать трейдеру, насколько максимальная прибыль превышает максимальный размер просадки, тем самым определить на сколько быстро торговая система восстанавливается после периодов серии убыточных сделок. Существует два способа расчета этого показателя – традиционный (суммарная прибыль/максимальную просадку) и более эффективный (суммарная прибыль/суммарную просадку).

Далее необходимо разделить значение доходности на показатель риска. Полученная в результате выполненных действий цифра и будет коэффициент Шарпа. Для того, чтобы сделать расчет необходимо взять данные по торговым операциям. Если используется терминал MetaTrader 4, информация по доходности отражается во вкладке «Отчет».

Оценивать будем работу управляющего трейдера на протяжении одного квартала. В заключении хотелось бы отметить, что коэффициент Кальмара является одним из популярнейших показателей эффективности стратегии управляющего трейдера или советника. Однако этому показателю свойственный один недостаток, а именно нет привязки ко времени. Впервые коэффициент Кальмара был представлен в одном из известнейших биржевых журналов «Фьючерс» автором колонки по доверительному управлению и инвестированию в хедж фонды Терри Янгом.

https://finprotect.info/koefficient-kalmara/ также полезен для тестирования торговых стратегий на исторических данных. Кроме того, инвесторы могут использовать коэффициент Кальмара в сочетании с коэффициентом Стерлинга и коэффициентом Шарпа. Однако коэффициент Кальмара не может быть приспособлен к различным временным горизонтам. Следовательно, портфели должны иметь одинаковый период тестирования на истории при использовании коэффициента.

Расчет доходности безрискового актива

Вычисления могут вестись на любом временном промежутке, но с ростом базы для анализа Calmar Ratio дает более приближенную к реальности оценку работы. Если этот показатель меньше 1,0, то доходности недостаточно для того, чтобы выйти в ноль после получения убытка. У коэффициента Кальмара, как и у многих других коэффициента, есть недостаток, а именно то, что в нем нет какой-либо привязки ко времени. Просадка — какая-то часть от общего объема всего капитала, которой в случае неблагополучных ордеров, трейдер имеет возможность лишиться. Получается, что в это время трейдер несет убытки и перестает получать и его стратегия перестает генерировать доход.